央国企、民企、混合所有制企业，这是目前中国房地产市场参与者的基本格局。

　　不过，近两年的行业调整使很多民营房企大伤元气，有的更是进行了破产重组。

　　而国有地产企业似乎凭借着股东背景、资金充裕、稳健经营等相对利好因素，赶上了一波红利。

　　但是，随着今年中报季的展开，艳姐发现部分国有地产企业也陷入了困境，业绩亏损、遭立案调查、高杠杆运营等利空因素纷纷席卷而来。

　　在目前地产深度调整的背景下，无论民企还是国企都难逃一劫。

　　房企今年上半年业绩都已经公布完毕了。

　　在这些房企中，艳姐发现有部分国有房地产企业似乎陷入了经营困局，业绩亏损、股东减持、调整组织架构、被证监会立案调查等利空消息层出不穷。

　　比如，中华企业亏损1.07亿元，格力地产绩亏损2.12亿元，华远地产亏损5.12亿元，首开股份亏损更是高达19.06亿元。

　　对于亏损的局面，首开股份就表示，上半年除北京之外，部分城市去化不甚理想，目前累计签约销售面积较低。

　　中华企业则对镇江回龙山庄和镇江檀悦名居计提减值准备，合计0.68亿元，导致归母净利润相应减少。

　　同时，在业绩亏损之余，有些国企还面临股东减持的不利局面。

　　华远地产在7月28日公告，股东京泰投资以集中竞价的方式减持公司股份1059万股。本次减持完成后，京泰投资不再是公司持股5%以上股东。

　　如光明地产在7月中旬曾公告，拟设立资金财务部，撤销金融管理部、财务部，原金融管理部、财务部所有相应职责归属资金财务部管理。

　　这样的变动说明，光明地产在组织架构方面进行了精简，但是否涉及人员的变动我们不得而知。

　　更有甚者因涉嫌信息披露违法违规，而遭到证监会的立案调查，如首开和格力。

　　通过上述这些例子，我们可以发现，这些国有房地产企业均面临着不同程度的经营困境。

　　那么，一向被认为稳健经营的国企，为什么也陷入了经营低迷的态势呢？

　　要回答这个问题，我们还是要从行业运行、公司本身经营、战略转型等方面来寻找原因。

　　事实上，近两年来各大房企日子都不好过。

　　无论民营房企还是国有房企，都面临着市场需求下滑的不利因素掣肘。

　　2022年，中国房地产销售面积13.58亿平方米，同比下滑24.3%；销售金额13.33万亿元，同比下降26.7%；房地产开发投资约13.29万亿元，比上年下降10.0%。

　　两成的降幅说明曾经狂热的房地产市场在2022年冷却了。

　　到了2023年，市场依然没有实质性好转。

　　克而瑞数据显示，1-8月百强房企实现销售操盘金额37524.7亿元，同比降低8.5%。

　　虽然管理层一直在释放利好，但市场需求仍处在低位，行业复苏任重道远。反应到房企销售上，自然是数据的低迷。

　　从艳姐整理的数据看，首开、华远、光明、格力这四家房企的销售金额在2022年均出现较大下降。

　　销售金额的下滑进一步导致上述房企营业收入和净利润的萎靡。

　　例如，格力地产在2022年报中曾披露净利润亏损26.84亿元，原因主要是计提资产减值准备及投资性房地产公允价值下降。

　　不过，在今年7月18日，格力地产宣布对前期会计差错更正。

　　这一变动导致公司2018-2021年净利润有所减少，尤其是2022年净利润反而增加了6.26亿元。

　　但即便做了更正，2022年格力地产亏损金额仍然超20亿元。

　　今年上半年受行业低迷拖累，格力地产依旧亏损逾2亿元。

　　至于亏损的原因，艳姐翻遍中报也没有找到公司的具体解释。

　　只是在9月6日的业绩会上，董事长陈辉表示，上半年公司现金流得到显著改善、资产负债结构正不断优化、项目销售去化加快，下半年力争业绩逐步回暖。

　　又如华远地产，2022年亏损更是超过38亿元，这是上市以来最惨淡的成绩。

　　因疫情影响延续、房地产市场需求受到冲击，公司调整策略加大去化力度，导致毛利率同比下降，且部分项目存货可变现净值低于成本，故计提减值准备。

　　另外，根据华远地产年报披露，2019年公司计划土地储备支出约100亿元，2020年、2021年土地支出降为约80亿元，2022年公司进一步降为40亿元。

　　在2016-2019年行业上行期时，华远地产时任董事长的杜凤超就表示要力争实现500亿的销售规模。

　　但事与愿违，华远地产销售额在2020年达到了231亿元的高峰后，便直线年上半年，华远地产依然没有扭亏，挣扎于泥潭之中。

　　这几家国企地产公司也是高杠杆运营的典型。

　　2020年8月，住建部、央行召开重点房地产企业座谈会，形成了重点房地产企业资金监测和融资管理规则。

　　净负债率超标最为严重，均高达150%以上，现金短债比也远低于1倍。

　　所以，在踩线后，无论是民营房企还是国有房企，大家都在努力降杠杆。

　　挡房企，首开股份剔除资产负债率和净负债率两项未达标。而光明地产、华远地产、格力地产则没有披露今年的数据。

　　转型失败也是国有房企面临的又一难题。

　　说到转型失败，格力地产可谓是最具代表性的。

　　格力地产就抛出了收购珠海免税100%股权计划，

　　2022年底，格力地产完成董事会、监事会换届选举后，宣布重启收购珠海免税，并在今年4月获上交所受理。

　　格力地产再次向上交所申请中止重组。

　　当前，很多人普遍认为央国企经营稳健、股东实力强、资金充裕，发生暴雷的概率相对较低。

　　地产业务毛利率下滑了6.2个百分点至18.22%。如此惨淡业绩之下，公司给出的解释是：部分项目的去化速度未及预期，采取灵活的销售策略带来部分价值折损，联营公司亏损导致投资收益减少。

　　泥沙俱下之下或许没有人能够逃离。

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