A股开盘见！数千亿资金已埋伏节后如何演绎？

admin1年前 (2024-09-21)灯塔瓴科产业信息38

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　　春节假期结束，A股开盘在即。市场在春节前3个交易日的上涨，让大家过了欢喜年，节后又会如何演绎？

　　从资金流向看，今年以来，短短1个多月时间，3200多亿元资金借助权益类ETF入市，中央汇金等机构投资者也密集出手。展望后市，多位知名投资人认为，在当前估值处于低位的情况下，后市应该更乐观些。

　　资金正持续涌入权益类ETF。据Choice测算，截至2月8日，今年以来，权益类ETF净申购额超过3200亿元。从具体方向来看，宽基ETF承接了巨量资金。

　　其中，易方达沪深300ETF净申购额为586.61亿元，嘉实沪深300ETF、华泰柏瑞沪深300ETF净申购额也均在500亿元以上，华夏沪深300ETF净申购额也达到468.45亿元。此外，华夏上证50ETF、南方中证500ETF净申购额均超过200亿元，易方达创业板ETF、南方中证1000ETF净申购额也在百亿元以上。此外，华泰柏瑞中证2000ETF和华夏中证1000ETF净申购额也超过50亿元。

　　今年以来净申购额居前的权益类ETF

　　资金的蜂拥而入，令ETF规模快速增长，千亿级“巨无霸”产品接连出现。截至2月8日，华泰柏瑞沪深300ETF规模直逼2000亿元，最新规模为1779.61亿元，再创新高。这也是目前市场上规模最大的权益类ETF。

　　2月6日，华夏上证50ETF规模突破千亿元，成为第二只规模突破千亿元的权益类ETF。截至2月8日，其最新规模近1100亿元。第三只千亿规模ETF紧随其后。2月7日，易方达沪深300ETF规模也突破了千亿元，最新规模为1069.18亿元。

　　今年以来规模增加较多的权益类ETF

　　（数据来源：Choice 截至2月8日）

　　ETF已成为机构资金重要的配置方向。去年10月23日，中央汇金曾发布公告称，当日买入ETF，并将在未来继续增持。今年2月6日，中央汇金再次公告称，扩大ETF增持范围，持续加大增持力度、扩大增持规模，坚决维护资本市场平稳运行。此外，去年国新控股也陆续宣布增持相关ETF。如若从去年10月23日算起，截至今年2月8日，权益类ETF净申购额已超过4500亿元。

　　除此以外，多只成立不久的ETF“买主”曝光，显示机构成为重要投资者。例如，易方达国证新能源电池ETF上市交易公告书显示，截至2月1日，前十名基金份额持有人均为机构投资者，其中包括鹤禧阿尔法一号私募证券投资基金、中国国际金融股份有限公司、招商资管红旭 FOF1 号单一资产管理计划等。

　　类似的还有，广发中证云计算与大数据主题ETF前十名基金份额持有人也包括财信证券、财通证券、广发证券等5家机构投资者。

　　春节前3个交易日A股放量大涨，龙年投资机会几何？业内多位投资大咖密集发声，看好权益类资产的后市机会。

　　富国基金总经理陈戈表示，从海外市场方面看，美联储加息进程接近尾声，海外流动性拐点或将出现。随着美国超额储蓄耗尽，就业市场走弱，消费韧性消退，经济大概率“软着陆”。就国内市场方面而言，经济复苏向好仍是主旋律。中国经济内生动力增强，资本市场改革着力点明确，中国资本市场有望迎来新的发展局面。

　　陈戈分析称，目前A股在估值、风险溢价等多个指标上基本处于历史底部区域，盈利、流动性和风险偏好“三因子”有望在2024年实现共振修复。此外，在政策激励、制度改革助力下，更多长期资金有望入市，“耐心资本”持续壮大。多重因素积聚推动下，资本市场活力将被激发，全新的图景有望涌现。

　　国泰基金主动权益三部负责人程洲同样看好后市。在程洲看来，中央经济工作会议提到部分行业存在产能过剩的问题，未来不排除会有相应的调节政策出台。从近期观察发现，一些产能过剩行业的资本开支开始趋于谨慎，落后产能逐步退出，行业供需关系开始边际好转，好公司一定会先“跑出来”。

　　博时基金权益投资一部投资总监曾豪表示，无论从基本面还是估值维度看，A股的底部特征较明显，对A股的后续表现可以更乐观一些。对于看好的投资方向，曾豪表示主要包括三个方面：一是科技成长方面，看好直接受益海外流动性宽松的通信、电子传媒和创新药；二是传统复苏链方面，优先关注供给端约束强的煤炭和有色，以及锂矿等超跌资源品；三是困境反转方面，逢低布局产能出清的养殖等农业股。